近期，港股科技类ETF内部出现显著分化，一批聚焦半导体、电子元器件的硬科技ETF逐渐获得资金关注。截至5月28日，近一周恒生科技净流出48亿，港股通互联网净流出34亿，港股通科技净流出8亿，而中证港股通信息技术综合指数（以下简称港股通信息C）的资金流入逆势吸金近6亿。
区间涨跌幅方面，港股通信息C近一周涨超7%，显著跑赢其他科技类指数。
这一分化的背景，是半导体行业景气度的持续走高：全球半导体销售额已连续28个月实现同比增长，AI算力基础设施建设进入加速期，国产芯片替代进程不断深化。在这一产业背景下，投资者对“纯硬科技”配置工具的需求日益迫切。
然而，在港股市场琳琅满目的科技类ETF中，要么是覆盖互联网、汽车、创新药等多元赛道的综合型指数，要么是高度集中于下游应用平台的互联网指数。能够聚焦“硬科技”上游核心环节、同时剔除互联网平台周期扰动产品，长期以来几乎空白。而港股通信息技术ETF招商（526050）及其跟踪的港股通信息C指数，正是对这一空白的精准填补。
一、与众不同的编制逻辑：剔除互联网，专注硬科技
要理解这只产品的独特性，首先需要回到指数编制的源头上。目前港股市场主流的科技类指数大致可以分为两类。一类是港股通科技指数，它综合布局互联网、新能源汽车、创新药、半导体等多个赛道，覆盖面虽广，但硬科技成色并不突出，像是一个“科技拼盘”。另一类是港股通互联网指数，它极致地聚焦于下游软件应用与平台服务，腾讯、美团、小米等互联网巨头占据绝对主导，受消费互联网周期波动的扰动较大。
中证港股通信息技术综合指数选择了截然不同的路径。它在编制上明确剔除了腾讯、美团、阿里巴巴等大型互联网平台公司，将投资范围严格限定在半导体、电子元器件、计算机软硬件等信息技术上游与中游领域。
这并非简单的“减法”，而是一种主动的赛道聚焦。互联网平台公司的商业模式、估值驱动因素、行业景气度周期，与半导体设备、晶圆代工、存储芯片等硬科技领域存在显著差异，将它们分开，反而能够为投资者提供更具差异化的配置工具，便于那些关注硬科技产业链的投资者进行更为精准的布局。
从样本数量看，截至最新情况，该指数共包含52只成份股，前十大权重合计约71.98%，既保证了头部公司的代表性，又避免了过度集中。
二、成份结构深度拆解：半导体与电子的高纯度配置
按照申万二级行业分类，中证港股通信息技术综合指数的行业分布呈现出极为鲜明的特征：电子行业占比约41%，半导体行业约33%，计算机行业约26%。这意味着超过七成的权重集中在电子与半导体两大领域，整体呈现“硬件七成、软件三成”的配置格局。
在成份股方面，重仓股的中芯国际与华虹半导体合计权重超过26%。中芯国际是中国大陆规模最大、技术最先进的晶圆代工企业，在成熟制程和先进制程的国产替代中承担着不可替代的角色；华虹半导体则专注于特色工艺平台，在功率器件、嵌入式非易失性存储器等领域具备全球竞争力。这两家企业的共同特点是直接受益于芯片产业链自主可控的国家长期战略。
该指数在存储芯片相关领域的布局也值得重点关注。兆易创新作为国内存储芯片与MCU的龙头，在NOR Flash领域位居全球前列；澜起科技是全球内存接口芯片的领先者，深度受益于DDR5的渗透率提升；上海复旦在FPGA芯片领域持续突破。
整体来看，存储概念股在该指数中的占比接近三成，这一特征在港股所有科技类指数中是独一无二的。此外，联想集团、舜宇光学科技、瑞声科技、建滔积层板等电子产业链龙头，共同构成了从半导体到电子元器件、从硬件制造到软件服务的完整信息技术链条。
三、历史表现印证产业逻辑：AI算力周期中的进攻性资产
一只指数的价值不仅在于其静态的行业分布，更在于其在不同产业周期中的表现特征。回顾该指数自2022年底以来的走势，可以清晰地看到其与AI算力、国产替代等硬件驱动主线的强相关性。
自2022年11月ChatGPT发布以来至2026年5月27日，该指数累计涨幅达到153%。而同期港股通科技指数仅上涨38%，港股通互联网指数上涨74%。这一差距的背后，反映的是不同指数在AI产业浪潮中的受益程度差异。ChatGPT的发布引爆了全球对AI算力的需求，而算力的基建正是半导体与电子硬件——从AI芯片到高带宽存储，从先进封装到PCB板，这些恰恰是该指数的核心持仓领域。
而2026年4月以来的行情，海内外大模型密集发布，Meta、DeepSeek等厂商的持续投入极大地刺激了对上游AI芯片和算力硬件的需求，全球半导体销售额已连续28个月实现同比增长，行业正处于明确的上行周期。
指数涨幅方面，2026年4月至今，该指数上涨43%，而港股通科技指数仅上涨1%，港股通互联网指数反而下跌7%，该指数的进攻性和弹性显著优于其他港股科技指数。
四、指数的横向定位与适用场景
港股通科技指数是一只综合型科技龙头指数，宽泛布局各科技赛道，适合希望一揽子配置港股新经济龙头的投资者，但在单一产业主线来临时弹性有限。港股通互联网指数极致聚焦下游应用平台，在消费互联网景气度上行周期中表现突出，但也更容易受到行业监管、增长放缓等因素的冲击。
而中证港股通信息技术综合指数则专注于信息技术产业链上游的硬件环节，当半导体上行周期、AI算力建设、国产芯片替代等硬件驱动主线时，或可为关注这些产业领域的投资者提供差异化的配置选择。
在交易机制上，该产品作为一只通过港股通机制投资的ETF，支持T+0交易，当日买入的份额可以当日卖出，为投资者提供了更高的交易灵活性，且投资不占用QDII额度，对于有跨境配置需求但受限于额度管理的机构投资者而言具有实际意义。
在港股科技赛道日益拥挤、各类"科技"标签产品层出不穷的背景下，港股通信息技术ETF招商（526050）以其"纯硬科技、重半导体、不含互联网"的稀缺定位，为市场提供了一只真正聚焦国产芯片替代与AI算力硬件主线的工具型产品。在满屏"科技"标签中，它把镜头牢牢对准了芯片与算力硬件这条硬核主线，让港股市场的硬科技底色得以清晰呈现。
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